Tag Archives: fed

Andrei Radulescu -economist sef Banca Transilvania- 2016 a fost anul de varf al ciclului post criza

Contextul intern şi internaţional, cel economic dar şi cel geopolitic indică apariţia presiunilor inflaţioniste, o eventuală majorare a dobânzii de politică monetară spre sfârşitul anului viitor în contextul creşterii inflaţiei la 2%, o scumpire a costurilor împrumuturilor statului pe 10 ani, de la 3,3% la 3,9%, şi o eventuală accentuare a riscurilor de derapaj fiscal şi majorare a deficitelor externe.

„Ne aflăm într-un context în care este de aşteptat ca presiunile inflaţioniste să fie în creştere. Mai mult, creşterea dobânzilor în SUA va face ca o parte din investiţiile făcute în pieţele emergente să se retragă. Ambele variabile vor duce în mod inevitabil la o creştere a dobânzilor titlurilor de stat şi deci a costurilor de finanţare a deficitului bugetar”, spune Radu Crăciun, analist financiar şi preşedinte al BCR Pensii Private.

Andrei Rădulescu, economistul şef al Băncii Transilvania este de părere că „2016 a fost anul de vârf al ciclului post-criză, iar analiza primului deceniu de apartenență la UE indică faptul că România a fost campioana convergenței economice (dintre țările Europei Centrale și de Est). În sfera economiei financiare așteptările privind dinamica prețurilor de consum s-au majorat în perioada recentă, evoluție influențată și de inflexiunea cotațiilor la țiței (pe fondul acordului OPEC). FED a continuat să majoreze rata de dobândă, iar BCE a semnalat un nou ciclu monetar începând din 2018. Pe piața financiară rotația capitalului a determinat creșterea burselor (indicii din SUA au atins noi maxime) și continuarea tendinței de majorare a costurilor de finanțare în economia mondială”.

În acest context, analistul arată că şi-a modificat previziunile pentru rata de dobândă la titlurile de stat cu scadenţă pe 10 ani, de la 3,3%, cât au fost în 2016, la 3,9% în 2017 şi la 4,4% în 2018, pe fondul scumpirii finanţării la nivel internaţional.

Şi la nivelul dobânzii de politică monetară a BNR sunt posibile unele mişcări în 2017, chiar dacă nu se anunţă neapărat o epocă a creşterii remuneraţiei pe depozitele bancare. După cum apreciază Radu Crăciun, „în condiţii normale, dobânda de politică monetară a BNR va rămâne probabil mai degrabă neschimbată în 2017. Confruntată însă cu un derapaj fiscal de natură a aduce o creştere rapidă a inflaţiei şi a deficitelor externe, cu presiune pe cursul de schimb, BNR ar putea creşte dobânda spre sfârşitul anului.”

Economistul şef al ING Bank, Ciprian Dascălu, arată că proiecţia de inflaţie a ING Bank pentru sfârşitul anului 2017, de 2,1%, context în care BNR ar putea să întărească condiţiile monetare şi să conducă la o creştere mai accentuată a ratelor de dobândă la titlurile de stat cu scadenţe scurte şi o aplatizare a curbei randamentelor pentru leu.

Principalul scenariu de risc intern este legat de politica fiscală. Relevante însă pentru România sunt şi scenariile de risc extern, în primul rând evoluţiile politice care ar putea să influenţeze în mod negativ arhitectura europeană. Alţi factori de risc asociați acestor scenarii sunt: climatul macroeconomic și financiar internațional (SUA, China, Zona Euro); deciziile de politică economică pe plan intern; tensiunile geo-politice globale și regionale.

Tagged , , , , , , , , , ,

Guvernatorul Mugur Isarescu are venituri lunare de 40.000 euro

Sursa: Sfin

Exista o campanie asidua de a dezinforma in legatura cu veniturile lunare ale Guvernatorului BNR Mugur Isarescu.

Acestea ating 40 de mii de euro pe luna.

Aici nu ma refer la venituri de tip “Mar SRL” or la “tranzactii anterioare” or la atentii ci doar la Pensie plus Salariu plus Bonusurile de performanta plus Participari la sedinte, toate legate de pozitia de Guvernator BNR.

Acesta este motivul pentru care Guvernatorul BNR refuza publicarea veniturilor in declaratia de avere.

Legea ANI se aplica fara exceptie la toti cetatenii romani aflati in pozitii publice. Nu face exceptie Presedintele Romaniei, nu fac exceptie de la lege sefii serviciilor secrete, nu face exceptie Presedintele ASF (echivalentul direct al BNR).

Mai mult se cunoaste pachetul Guvernatorului FED, ECB etc. Nu e o rusine chiar daca e dublu cat a fiecaruia din cei 2 mentionati.

Guvernatorul BNR Mugur Isarescu a devenit pensionar cu 2 luni inainte de a castiga in parlament un nou mandat la BNR.

Incepand cu dezbaterile legate de salariile astronomice de la CSA, CEC, Eximbank diferiti consilieri BNR au lansat pe surse sau au declarat direct diferite nivele de salarizare pentru Guvernatorul BNR, ba ca salariul de baza este de 10 mii de euro fara a preciza extra-urile, ba ca nu depaseste 12 mii de euro cu tot cu sporuri, ba ca este pana in 15 mii de euro.

Link-urile in progresie aici

http://m.capital.ro/isarescu-are-un-salariu-de-baza-de-10000-de-euro-pe-luna.html

aici
http://www.conso.ro/asigurari/adrian-vasilescu-bnr-salariul-cu-sporuri-al-guvernatorului-nu-depaseste-12.000-euro

si aici

http://m.zf.ro/banci-si-asigurari/conducerea-bnr-sta-pe-depozite-si-conturi-de-economii-in-valoare-de-6-5-mil-lei-iar-creditele-reprezinta-mai-putin-de-jumatate-viceguvernatorul-bogdan-olteanu-este-dator-la-banci-cu-un-milion-de-lei-15531958

In acest ritm al declaratiilor se va ajunge la un moment dat si la valoarea reala a veniturilor de 40 de mii de euro pe luna.

Cresterea accelerata a veniturilor Guvernatorului BNR, provenite direct de la BNR, a inceput in 2009 cand a aflat ce bonusuri se practicau in bancile comerciale. Cresterea nu s-a bazat pe convingerea intima ca s-ar fi calificat chiar el pentru o pozitie in mediul privat remunerata la respectivul nivel ci pentru ca asa a simtit ca e normal sa fie platit de catre stat (exista un reper in mediul privat ce trebuia depasit).

Desi Consilieru’ Croitoru de la BNR a cerut taierea pensiilor si salariilor in 2010, veniturile Guvernatorului nu au fost taiate ci au crescut pe tot parcursul crizei economice.

Nu este o rusine sa castige cineva 40 de mii de euro pe luna la stat in Romania desi BNR a ratat obiectivul de inflatie in 11 din ultimii 12 ani.

Este in schimb o rusine sa tii veniturile ascunse doar pentru a dezinforma in voie.

Tagged , , , , , , , ,

China-50% din productia mondiala de otel

Sursa: Zf.ro

Preţurile aurului, petrolului, platinei, aluminiului, cuprului şi minereului de fier se prăbuşesc. Pieţele materiilor prime au intrat în criză, iar analiştii se tem că turbulenţele se vor propaga pe bursele de acţiuni. Nimeni nu se aşteaptă ca plonjonul să se sfârşească prea curând.

Banca Mondială estimează că preţurile minereului de fier se vor prăbuşi cu până la 46% anul acesta. Banca americană Goldman Sachs şi-a redus cu 44% extimările privind cotaţiile cuprului pentru 2018. Preţurile petrolului au intrat în vrie pentru a doua oară în acest an.

Marile companii de minerit pur şi simplu „sângerează“ locuri de muncă, iar grupurile de energie şi-au redus cu zeci de miliarde de dolari cheltuielile pentru proiectele noi pentru a rezista crizei materiilor prime prin reduceri de costuri.

Infecţie

Toată lumea învinovăţeşte China, a cărei economie încetineşte, şi suprapro­duc­ţia şi se uită speriată şi spre ce va face Rezerva Federală americană (Fed) cu dobânzile. Dobânzi mai mari ar însemna un dolar mai puternic şi preţuri mai mici pentru materii prime, adică şi mai multă durere pentru producători.

Pieţele se tem că declinul preţurilor de pe pieţele de materii prime va afecta pieţele de acţiuni. În teorie, scăderea cererii pentru materii prime, însoţită de reducerea preţurilor, semnalizează încetinirea activităţii economice. Activitatea redusă înseamnă cerere mai mică pentru companiile producătoare sau exportatoare şi implicit venituri mai mici, caz în care de obicei cotaţiile acţiunilor acestor companii scad, explică MarketWatch.

În fapt, dacă este făcută o paralelă între evoluţia din 1980 până în prezent a indicelui bursier american S&P 500 şi evoluţia preţurilor materiilor prime, se observă că scăderea uneia dintre ele nu a fost însoţită întotdeauna şi de scăderea celeilalte, arată o analiză a MarketWatch.

Ieri însă principalele burse de acţiuni din Europa înregistrau scăderi şi de peste 2% din cauza prăbuşirii preţurilor materiilor prime, ceea ce arată că „infecţia“ de pe pieţele materiilor prime se propagă pe bursele de acţiuni.

Preţurile petrolului şi-au continuat ieri scăderea după ce au atins în şedinţa de tranzacţionare anterioară cele mai reduse niveluri din martie din cauza  temerilor investitorilor privind producţia în exces din SUA şi Irak, notează agenţia Thomson Reuters.

Toţi ochii sunt pe Rezerva Federală americană

 

Investitorii vor privi la Fed săptămâna aceasta pentru a intui direcţiile pieţelor. Oficialii băncii centrale americane ar putea oferi după şedinţa de două zile care începe marţi indicii puternice că ar putea începe din septembrie să majoreze dobânda de referinţă, aflată aproape de zero de aproape un deceniu. Dobânzile mai mari vor face ca dolarul să se întărească.

„Pieţele vor căuta indicii despre preţuri la Janet & Co“, spune Ben Le Brun, analist la OptionsXpress, referindu-se la preşedintele Fed Janet Yellen.

Intensificând îngrijorările referitoare la supraproducţia de petrol, cele mai recente date arată că producătorii americani au pus în funcţiune 21 de noi sonde de foraj doar săptămâna trecută, cea mai mare creştere din aprilie 2014. Capacităţile noi vin cu toate că preţul petrolului destinat pieţei americane s-a prăbuşit cu 21% de la 61 de dolari barilul la mijlocul lunii trecute. O cădere de 20% este considerată de mulţi traderi ca baza temutei pieţe „bear“. În Irak, exporturile câmpurilor petrolifere sudice sunt pe cale să înregistreze un record. Piaţa este alimentată în exces şi de ţări precum Arabia Saudită şi alţi membri ai OPEC.

Marile grupuri energetice ale lumii şi-au redus cu 200 de miliarde de dolari cheltuielile pe proiecte noi în manevre de urgenţă pentru a-şi reduce costurile şi proteja dividendele investitorilor, scrie Financial Times.

Printre companiile care şi-au amânat planurile sunt BP, din Marea Britanie, Royal Dutch Shell, companie anglo-olandeză, Chevron din SUA, Statoil din Norvegia şi Woodside Petroleum din Australia.

Zeci de mii de locuri de muncă pierdute

Dintre companiile de minerit, Anglo American a anunţat că îşi va renunţa la 53.000 de angajaţi în următorii ani, cea mai dramatică reducere de personal de până acum din industria de profil.

Preţurile minereului de fier, material primă de bază a industriei oţelului, ar putea să scadă cu până la 46% anul acesta din cauza creşterii producţiei în Australia şi Brazilia, potrivit unei analize a Băncii Mondiale.

„Preţurile metalelor s-ar putea reduce cu 17% în 2015 din cauza capacităţilor noi de producţie puse în funcţiune şi a încetinirii creşterii cererii din China. Cel mai abrupt decline va fi înregistrat de preţurile minereului de fier, aşteptate să scadă cu pânămla 46%. Oţelul se va ieftini cu 30%“, arată analiza. Analiştii băncii au explicat că pieţele metalelor se ajustează prin închiderea operaţiunilor cu costuri ridicate şi prin reducerea investiţiilor

Producţia de oţel a Chinei, cea mai mare economie emergentă. este în scădere. China este ţara une este produs jumătate din oţelul lumii. BM estimează scăderi pentru toţi indicii principali ai meteriilor prime din cauza supraproducţiei.

Preţurile minereului de fier sunt cu 30% sub nivelul la care au început anul. Excesul de pe piaţă a crescut când cel mai mare producător din Brazilia, Vale, şi-a majorat producţia în trimestrul trecut la al doilea cel mai ridicat nivel din istoria sa.

Tăieri în serie

Goldman Sachs a redus estimările privind preţul cuprului, un metal considerat barometru al sănătăţii economiei globale, cu 44% pentru 2018 şi a anunţat că se aşteaptă ca în China cererea să înregistreze cel mai lent ritm de creştere din ultimele două decenii. Reducerea vine după ce Jeffrey Currie, şeful diviziei de cercetare a pieţei materiilor prime a declarat că aurul ar putea ajunge să se tranzacţioneze la cel mai scăzut nivel din 2009. Analiştii săi au avertizat că preţurile minereului de fier vor continua să scadă.

Cotaţiile cuprului au marcat un nou minim al ultimilor şase ani din cauza îngrijorărilor privind economia chineză şi supraproducţia provenită de la capacităţile în care s-a investit în anii de boom.

China are o pondere de 50% în cererea mondială de oţel. De aceea orice ajustare economică de aici reverberează pe pieţele internaţionale

Tagged , , , , , , , , ,

Romania 2015 Macro Outlook

Sursa: BCR

Macrostability: Good, but not enough

The very low inflation rate, along with a moderate economic recovery in the Eurozone, monetary policy divergence between the FED and the ECB, political tensions between Russia and Ukraine and the outcome of the Greek elections are key external events that could influence Romania’s economic development in 2015.

There is potential political volatility ahead related to a possible reconfiguration of the political landscape triggered by the results of the 2014 presidential election and by a rebalancing of power within the two main political parties: the Liberal Party (PNL) and the Social-Democrat Party (PSD). A number of senior Liberal politicians recently suggested they would like to form a new government and a no-confidence vote against the current government cannot be ruled out.

We estimate 2015 economic growth at 2.2%, driven mainly by domestic demand, while exports are likely to offer lower support compared to 2014. Public investments are again a big unknown for economic growth and we read with skepticism the government’s plans in this area, as laid down in the 2015 state budget.

Monetary easing is likely to continue in 2015, centered upon fresh reductions in minimum reserves. The EURRON is likely to fluctuate more than in 2014, due to the external and political risks previously mentioned, but the NBR is expected to keep a close eye on the FX market and to continue to intervene occasionally to tame volatility. The current low yield environment for local currency bonds is likely to be preserved in 2015 as long as the global context is supportive.

Tagged , , , , , , ,