Tag Archives: finante banci

Cum îşi permite BCR să vândă, la 13% din valoare, un portofoliu de credite neperformante de 1.3 miliarde euro?

Sursa: Saptamana-Financiara.ro

Orice om de afaceri de bun simţ şi cu minime cunoştinţe de economie, la citireau unei asfel de ştiri, îşi pune mai multe întrebări fireşti:

Cum îşi permite o societate comercială, pentru că asta este şi o bancă în cele din urmă, să vândă un activ la 13%, cu aproximaţie, din valoarea lui?

Ce marje nesimţite trebuie să aplice la un portofoliu de credite de peste 1 miliard de euro astfel încât să îşi poată permite luxul de a pierde 90 % din valoarea contabilă a activului?

Cum poate fi înghiţită pierderea de bilanţul acestei bănci?

Cum îşi permite BCR marje de cel putin180 % (discount de 90% înseamnă adaos comercial sau marjă brută de minimum 160%) unor societăţi comerciale care se împrumută pentru a reporni economia?

Cum îşi asumă BCR rolul de a reporni economia şi mai ales cum respectă prevederile în vigoare referitoare la vânzarea sub preţul de cost?

Dacă BCR îşi permite un discount de 90 % din valoarea portofoliului înseamnă că preţul de cost al băncii este infim… şi atunci, restul de 200% reprezintă doar lăcomia şi nesimţirea unei instituţii care NU urmăreşte repornirea economiei sau sprijinirea micilor sau chiar a marilor investitori imobiliari sau de altă natură… Unicul scop urmărit de binevoitorii investitori austrieci este să ne ia, deontologic, toate economiile şi să le mute direct în buzunarul lor… Amară lecţie de business…

NU acesta este scopul creditării… Când lucrezi cu asemenea marje, asta NU se numeşte creditare ci RAPT FINANCIAR, ca să nu mai vorbim de faptul că BCR NU PIERDE de fapt nimic pentru că orice corporaţie mare îşi asigură profitul la companii de profil, de tipul Euler Hermes… Singurii perdanţi sunt clienţii care ajung pe mâna unor recuperatori care le vor face viaţa „a living hell”.

La rece, lucrurile se prezintă astfel… Bordul diviziei de investiții din cadrul grupului Băncii Mondiale, Internaţional Finance Corporation (IFC), a aprobat o investiție totală de 165,9 mil. dolari (152,4 mil. euro) destinată achiziției pachetului de credite neperformante în valoare de 1,3 mld. Euro, de la BCR.

Aceasta este cea mai mare tranzacție din istoria pieței de credite neperformante din România. Tranzacţia a fost semnată pe data de 21 decembrie 2015, cumpărătorul fiind un consorțiu format din Deutsche Bank, APS și Internaţional Finance Corporation, potrivit datelor disponibile pentru jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO, care a scris în premieră despre negocierile în curs pe data de 3 decembrie 2015.

Board-ul instituției financiare internaționale, finanțatorul tranzacției, a aprobat pe data de 11 decembrie un împrumut în valoare de 164,33 mil. dolari (150,94 mil. euro) destinat plăţii prețului de achiziție al pachetului de credite neperformante de la BCR la care se adaugă o componentă de investiție de capital (equity) în valoare de 1,57 mil. dolari (1,44 mil. euro). Iniţial, estimările IFC au fost ceva mai scăzute, cifrânduse la aproximativ 150 mil. dolari (137,6 mil. euro).

 

Conform datelor furnizate de IFC, plăţile sunt în curs.

Reprezentanții BCR și ai APS nu au făcut deocamdată niciun comentariu cu privire la preţul tranzacţiei.

Negocierile s-au purtat atât la București, la sediul BCR, cât și la Viena, la sediul Erste Group, proprietarul BCR, consultanța juridică a cumpărătorului fiind asigurată de casa de avocatură „Țuca Zbârcea & Asociații” prin echipa de avocați specializați în Finanțe & Bănci, coordonată de către partenerul Mihai Dudoiu.

Consultanţa juridică a BCR a fost furnizată de către avocații casei austriece Schoenherr, coordonaţi de șeful practicii locale de Finanțe & Bănci, Matei Florea, partener în cadrul firmei.

Tranzacția va avea un efect substanţial asupra bilanțului BCR, cea mai mare bancă locală, după active. În urma acesteia rata împrumuturilor neperformante va scădea cu aproximativ 5 puncte procentuale. În acest context trebuie subliniat că, la data de 30 septembrie 2015, rata împrumuturilor neperformante la subsidiara locală a grupului austriac Erste era de 20,2%, de aproape trei ori mai mare decât media la nivelul grupului și peste media pieței românești, însă în scădere față de 23,7% cât se înregistra la data de 31 decembrie 2014.

Tagged , , , , , ,

Cristian Constantinescu: Un investitor serios nu va cumpara o “gaura neagra” ca Astra Asigurari

Sursa: Wallstreet

Astra Asigurari nu indeplineste oficial marja de solvabilitate obligatorie de peste un an si jumatate. Si ea functioneaza in continuare! Povestea aceea cu o tinem pana cand gasim un cumparator, nu tine. Un investitor serios nu va cumpara o gaura neagra. Nu o s-o ia nici pe gratis, apreciaza Cristian Constantinescu, fostul presedinte al UNSAR si director general al Allianz-Tiriac, cu prilejul XPRIMM Annual Forecast Meeting.

In din nu doar “reglementarea este problema. Exista o reglementare deficitara pe unele aspecte, dar problema principala este reprezentata de lipsa de consecventa a aplicarii. Atata timp cat nu exista o singura masura pentru toti jucatorii din piata, astfel incat asiguratorii sa fie tratati la fel, si care sa fie aplicata cu consecventa nu vor exista schimbari”, a spus Cristian Constantinescu (foto).

Fostul sef UNSAR a declarat in continuare ca “daca se va lua decizia, necesara din punctul meu de vedere, a intrarii in a Asigurari si, in opinia mea, si Carpatica Asig, ar putea duce, fara discutie, la o pierdere substantiala a volumului de prime, undeva la 5-10% care nu va fi inlocuita. Sunt clienti care prefera numai Astra Asigurari si numai Carpatica Asig si care vor dispare din categoria asigurati. Pe de alta parte, disparitia Astra Asigurari, automat va duce la o contributie sporita la fondul de protectie, ceea va implica automat o majorare de tarife si o majorare de volum de prime per total piata”.

Astra este cel mai mare asigurator local dupa nivelul subscrierilor aferente anului 2013. Cu un capital social de 257,8 milioane de lei, societatea este controlata de The Nova Group Investments Romania SA – 72,754% si Epsilon Estate Provider SRL- 26,289%, alaturi de mai multe persoane fizice si juridice, cu o participatie reprezentand 0,957% din capitalul social. Cele doua societati sunt controlate de omul de afaceri Dan Adamescu.

Povestea aceea cu o tinem pana cand gasim un cumparator, nu tine. Un investitor serios nu va cumpara o gaura neagra. Nu o s-o ia nici pe gratis.

In a doua parte a lunii februarie 2014, ASF a instituit procedura de redresare financiara prin administrare speciala la Astra Asigurari, a suspendat dreptul de vot al actionarilor si conducerea si a numit firma KPMG Advisory ca administrator special. Pierderile Astra Asigurari au atins 917,3 milioane de lei in 2013, de la un profit net de 6,99 milioane de lei in urma cu un an, potrivit informatiilor din prospectul pentru emiterea de in vederea majorarii capitalului al companiei, dat publicitatii la finele lunii august.

“Pe logica mea vad in continuare scadere in piata de asigurari si in 2015, pentru ca acea majorare care automat va trebui sa vina nu va putea acoperi acei 5-10%. In cel mai fericit caz o sa fie stagnare. Repet, depinde de pozitia pe care o va adopta ASF in ceea ce priveste Astra Asigurari, sau ce va fi lasata sa adopte, pentru ca ceea la ceea ce se intampla acolo pentru mine sunt foarte multe semne de intrebare”, a mai spus Cristian Constantinescu, la XPRIMM Annual Forecast Meeting.

In raportul anual al ASF, publicat la inceputul lunii iulie 2014, compania figureaza cu pierderi de 813,6 milioane de lei la finele anului 2013, cu o pondere de 54,03% in pierderea totala a pietei asiguratorilor. Potrivit KPMG, Astra Asigurari are nevoie de o infuzie de capital de 490 milioane de lei pana la lui 2014. Pana in prezent actionarii asiguratorului au adus 65 de milioane de lei la capitalul societatii.

“Daca raman in piata, problema va fi din ce in ce mai mare, pentru ca va fi primul semnal pentru ceilalti asiguratori ca nu mai are rost sa respecte nici o lege, pe ideea: Noi de ce sa fim mai prosti? Daca in lege spune foarte clar ca o societate ca sa functioneze trebuie sa iaba o marja de solvabilitate minima, ori Astra Asigurari nu are aceasta marja oficial de peste un an si jumatate. Si ea functioneaza! Si daca cifrele proaste sunt corecte, Astra Asigurari este inca numarul doi din piata. Cand o sa crape Astra Asigurari o sa suferim cu totii. Povestea aceea cu o tinem pana cand gasim un cumparator, nu tine. Un investitor serios nu va cumpara o gaura neagra. Nu o s-o ia nici pe gratis. As vrea sa cred ca pana la finele acestei luni o sa vedem o decizie in acest sens din partea ASF”, a incheiat Cristian Constantinescu, XPRIMM Annual Forecast Meeting.

Tagged , , , , , , , ,